專利名稱：：系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序產(chǎn)品的制作方法
技術(shù)領(lǐng)域：
：本發(fā)明涉及一種系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序(即程序，本文均稱為程序)產(chǎn)品，特別是涉及一種用于金融商品投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序產(chǎn)品。
背景技術(shù)：
：自1988年以來，巴塞爾委員會開始提出風(fēng)險性資本管理建議，而且也在1996年提出了市場風(fēng)險衡量的標(biāo)準(zhǔn)法(StandardA卯roach)與內(nèi)部模型法(InternalModelApproach)，該委員會更于2001年提出了新巴塞爾協(xié)議(或稱為"巴塞爾協(xié)議II")，這是將主要大型國際銀行內(nèi)部管理的最適實務(wù)匯集成為全球銀行對風(fēng)險控管的準(zhǔn)則，這些準(zhǔn)則都是出自于主要國際金融機構(gòu)行的有年的內(nèi)部風(fēng)險控管政策與管理辦法，最后再由巴塞爾委員會將其訂出條文。巴塞爾委員會是因為銀行基于業(yè)務(wù)或交易等目的所衍生出的風(fēng)險性資產(chǎn)，為求銀行的穩(wěn)健，委員會要求銀行對于這些風(fēng)險性資產(chǎn)提出相對比率的資本，因此銀行必須計算這些資產(chǎn)的風(fēng)險值，與可能產(chǎn)生的損失。委員會并未要求銀行采用某一特定方法來計算風(fēng)險，但是它要求銀行于計算時要符合必要的基本要求(MinimumRequirements)以求計算結(jié)果是可以達(dá)到一致、持續(xù)、穩(wěn)健與正確性。由于風(fēng)險值計算已普遍為國際金融機構(gòu)使用，因此根據(jù)國際慣例，未來期信基金除了計算每日損益之外也應(yīng)有計算風(fēng)險值的機制，風(fēng)險值的功能除了可以協(xié)助基金經(jīng)理人了解基金承擔(dān)風(fēng)險與未來基金可能發(fā)展的損失，若輔以壓力測試的結(jié)果甚至可了解部位在特殊或極端情境時的可能損失。1991年成立的美國管理基金協(xié)會(ManagedFundsAssociation,MFA)，會員包括了避險基金、組合型基金(FundsofFunds)與期貨管理基金，它也提供業(yè)界有關(guān)基金管理政策的制定與最適慣例，它的會員代表了世界主要管理絕對報酬基金經(jīng)理人所管理的1.75兆美元的資產(chǎn)，但這些資產(chǎn)的主要對象大多為不受嚴(yán)格規(guī)范的私募基金。MFA為了要對這些不受嚴(yán)格規(guī)范的私募基金產(chǎn)業(yè)提供風(fēng)險控管依據(jù)，曾于2005年提出了避險基金的最適慣例，目前已廣為國際私募避險基金管理公司所接受。歐盟于2004年提出的投資可轉(zhuǎn)讓證券的基金(UndertakingsforCollectiveInvestmentinTransferableSecurities,UCITSIII)的建議案中，非復(fù)雜型(Non-sophisticated)的基金使用較少及較簡單的衍生性金融商品，例如交易所交易的期貨及選擇權(quán)。其風(fēng)控的方法系使用承諾法(Commitmenta卯roach)。所謂的承諾法即為一般的總體風(fēng)險曝露管制機制(UCITSIIINon-SophisticatedGlobalRiskExposureoverTotalNAV，以下簡稱GRE)。舉例而言，請參酌表一，若基金凈資產(chǎn)價值(TNAV)為$1，000，000，000，UCITSIII允許其衍生性商品的總風(fēng)險曝露不得超過基金凈資產(chǎn)價值的100%，亦即表一中風(fēng)險暴露字段皆設(shè)為1.00。因此若該基金承作期貨，如表一中的臺指期、金融期、電子期、美國10年期公債及黃金100盎司，無論其保證金多寡，所有期貨的契約價值總和(其中多空的避險部位可互抵)不得超過基金的基金凈資產(chǎn)價值，因此，基金運用效率相當(dāng)?shù)吐?。期貨信托基金管理辦法采用的保證金與權(quán)利金總量管制機制(AvailablePercentageofTotalNAVonMargin&Premium,M&P)是最常被使用的管制衍生性商品風(fēng)險的方法。M&P的原則為基金的衍生性金融商品的保證金所支付與收取凈額的合計數(shù)不得超過一上限，例如，請參酌表二，其保證金與權(quán)利金上限為基金凈資產(chǎn)價值的70%，亦即其M&P字段皆設(shè)為70%。保證金與權(quán)利金總量管制機制只限制投資組合中用于交易衍生性商品的保證金或權(quán)利金總額，完全不考慮衍生性商品的杠桿比例特性。以表二的臺指期貨而言，一基金將其70X的TNAV用于臺指期貨及其它系統(tǒng)關(guān)連性高的期貨(例如金融期、電子期)的保證金，則基金整體的杠桿比例為14.85倍，因此若當(dāng)日臺股指數(shù)漲跌1%，則基金的凈值漲跌約15%，若臺指漲跌停(7%)，則基金的凈值將可能倍增或是全部損失。2004年歐盟提出UCITS建議案明確地指示復(fù)雜型(Sophisticated)基金適用的風(fēng)控方法為風(fēng)險值管制機制(VaRA卯roach)加上壓力測試(Stresstest)。若考慮期信基金的本質(zhì)，顯然較適合以風(fēng)險值管制機制做為其基本風(fēng)控機制主軸。此一機制的首要條件即是計算投資組合整體的風(fēng)險值。但是投資組合整體的風(fēng)險值通常難以估計。何謂系統(tǒng)性風(fēng)險？所謂"系統(tǒng)性風(fēng)險"，涵蓋了市場風(fēng)險、信用風(fēng)險及流動性風(fēng)險的特性，期間不斷演變并相互催化的動態(tài)過程，影響范疇包含整個貨幣市場、金融體系甚至全球經(jīng)濟(jì)體。系統(tǒng)性風(fēng)險難以藉由分散投資進(jìn)行避險，且各風(fēng)險類型在演變過程中牽一發(fā)而動全身，不能被視為單一獨立事件。因此，傳統(tǒng)風(fēng)控機制在世紀(jì)金融海嘯沖擊之下，顯得顧此失彼完全無法發(fā)揮作用。以2008年美國次貸危機引發(fā)全球金融海嘯為例，當(dāng)總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生劇烈波動(如聯(lián)準(zhǔn)會短期內(nèi)大幅調(diào)整聯(lián)邦準(zhǔn)備率)，引發(fā)美國房貸違約率大幅攀升導(dǎo)致房貸市場價格失衡(市場風(fēng)險)；再因房地產(chǎn)泡沫化，使銀行陷入資產(chǎn)減計及信貸緊縮泥沼(信用風(fēng)險)；緊接著衍生性金融商品泡沫破滅，將全球經(jīng)濟(jì)體推落流動性陷阱之中(流動性風(fēng)險)。而流動性風(fēng)險所產(chǎn)生的景氣循環(huán)擴(kuò)大效應(yīng)在經(jīng)濟(jì)景氣向下及資本市場資金供應(yīng)萎縮時，將引發(fā)新一波的系統(tǒng)性風(fēng)險惡性循環(huán)。嚴(yán)格來說，風(fēng)險只有一種，就是"風(fēng)險"，前述的風(fēng)險演變過程環(huán)環(huán)相扣且無法以常態(tài)線性模型加以模擬或預(yù)測，因此又稱為"系統(tǒng)性風(fēng)險"。全球資金通過五大市場(股市、債市、匯市、資源物料與房地產(chǎn)市場)建構(gòu)出日趨復(fù)雜詭譎的資本網(wǎng)絡(luò)，而五大風(fēng)險因素(心理面、經(jīng)濟(jì)面、策略面、地緣政治面與自然環(huán)境面)環(huán)環(huán)相扣形成各式系統(tǒng)性風(fēng)險，綜觀習(xí)知風(fēng)控架構(gòu)，依巴塞爾協(xié)議規(guī)范分成市場風(fēng)險、信用風(fēng)險及作業(yè)風(fēng)險，過于簡化的分類，不但容易忽略不同風(fēng)險之間的連動關(guān)系，也無法精確追蹤及分析系統(tǒng)性風(fēng)險的演變與結(jié)構(gòu)，更遑論要如何預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險了。因此亟需一種系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)及其方法，能涵蓋M&P、GRE及VaR等方法，并且更為彈性靈活以適應(yīng)日新月異的衍生性金融世界，方能使此一產(chǎn)業(yè)安全上路及同時鼓勵產(chǎn)業(yè)技術(shù)的進(jìn)步，以做為期信基金風(fēng)控架構(gòu)的核心。由此可見，上述現(xiàn)有的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序產(chǎn)品在方法、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及使用上，顯然仍存在有不便與缺陷，而亟待加以進(jìn)一步改進(jìn)。為了解決上述存在的問題，相關(guān)廠商莫不費盡心思來謀求解決之道，但長久以來一直未見適用的設(shè)計被發(fā)展完成，而一般方法及產(chǎn)品又沒有適切的方法及結(jié)構(gòu)能夠解決上述問題，此顯然是相關(guān)業(yè)者急欲解決的問題。因此如何能創(chuàng)設(shè)一種新的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序產(chǎn)品，實屬當(dāng)前重要研發(fā)課題之一，亦成為當(dāng)前業(yè)界極需改進(jìn)的目標(biāo)。有鑒于上述現(xiàn)有的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序產(chǎn)品存在的缺陷，本發(fā)明人基于從事此類產(chǎn)品設(shè)計制造多年豐富的實務(wù)經(jīng)驗及專業(yè)知識，并配合學(xué)理的運用，積極加以研究創(chuàng)新，以期創(chuàng)設(shè)一種新的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序產(chǎn)品，能夠改進(jìn)一般現(xiàn)有的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序產(chǎn)品，使其更具有實用性。經(jīng)過不斷的研究、設(shè)計，并經(jīng)過反復(fù)試作樣品及改進(jìn)后，終于創(chuàng)設(shè)出確具實用價值的本發(fā)明。表一、總體風(fēng)險暴露管制機制之例<table>tableseeoriginaldocumentpage8</column></row><table><table>tableseeoriginaldocumentpage9</column></row><table>
發(fā)明內(nèi)容本發(fā)明的目的在于，克服現(xiàn)有的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序產(chǎn)品存在的缺陷，而提供一種新的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序產(chǎn)品，所要解決的技術(shù)問題是使其整合杠桿比例總量管制機制(ALR)，以利用風(fēng)險杠桿比例調(diào)控信用風(fēng)險；搭配極值風(fēng)險測度機制(ExR)嚴(yán)密監(jiān)控尾端風(fēng)險的測度能力；并利用關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)(Copula)統(tǒng)計模型成功提升投資組合的整體風(fēng)險值(VaR)的風(fēng)險測度準(zhǔn)確性，解決傳統(tǒng)風(fēng)險值(VaR)估計無法處理投資部位間相關(guān)性的問題，而實現(xiàn)能準(zhǔn)確衡量并監(jiān)控系統(tǒng)性風(fēng)險的風(fēng)控機制，非常適于實用。本發(fā)明的目的及解決其技術(shù)問題是采用以下技術(shù)方案來實現(xiàn)的。依據(jù)本發(fā)明提出的一種系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，包含下列步驟以一風(fēng)險控管單元設(shè)定風(fēng)險度量(風(fēng)險值)與杠桿比例的一對應(yīng)關(guān)系；利用一接口單元選擇多個標(biāo)的金融商品；由該風(fēng)險控管單元自一儲存單元取得所選擇的該多個標(biāo)的金融商品的數(shù)據(jù)；藉由該風(fēng)險控管單元，分別計算各該多個標(biāo)的金融商品的一個別風(fēng)險值，并據(jù)以選擇性地依據(jù)該對應(yīng)關(guān)系分別調(diào)整各該多個標(biāo)的金融商品的一杠桿比例；以及將該多個標(biāo)的金融商品加入一資產(chǎn)池，并通過該接口單元加以輸出。本發(fā)明的目的及解決其技術(shù)問題還可采用以下技術(shù)措施進(jìn)一步實現(xiàn)。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其中所述的對應(yīng)關(guān)系中，風(fēng)險值與杠桿比例成抵換關(guān)系。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其中所述的對應(yīng)關(guān)系滿足杠桿比例=1/風(fēng)險值。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其中所述的設(shè)定風(fēng)險度量(風(fēng)險值)與杠桿比例的該對應(yīng)關(guān)系的步驟中，更包含由該儲存單元取得多個參考金融商品的歷史數(shù)據(jù)；以及根據(jù)該多個參考金融商品歷史資料，以一統(tǒng)計方法估算風(fēng)險度量(風(fēng)險值)與杠桿比例的該對應(yīng)關(guān)系。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其中所述的統(tǒng)計方法包含一無母數(shù)統(tǒng)計回歸方法。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其更包含分別判斷該多個標(biāo)的金融商品的一單一契約保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于一第一門坎值，若否，則藉由該接口單元輸出一警示信息。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其更包含判斷該多個標(biāo)的金融商品的一保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于一第三門坎值，若否，則藉由該接口單元輸出一警示信息。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其更包含判斷該多個標(biāo)的金融商品的一保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于一第三門坎值，若否，則藉由該接口單元輸出一警示信息。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其更包含判斷該多個標(biāo)的金融商品的一保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于一第三門坎值，若否，則藉由該接口單元輸出一警示信息。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其中所述的整體風(fēng)險值的風(fēng)險計算方式，不同于該對應(yīng)關(guān)系中的風(fēng)險值及該個別風(fēng)險值的風(fēng)險計算方式。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其中所述的整體風(fēng)險值以關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)(Copula)法實施。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其中所述的壓力測試步驟，包含進(jìn)行一回溯測試而得到該資產(chǎn)池報酬的時間序列數(shù)據(jù)；由該時間序列數(shù)據(jù)中選取多個極值樣本；根據(jù)該多個極值樣本的特性，進(jìn)行極值分配；以及根據(jù)該極值分配評估該資產(chǎn)池的該整體風(fēng)險值。本發(fā)明的目的及解決其技術(shù)問題還采用以下技術(shù)方案來實現(xiàn)。依據(jù)本發(fā)明提出的一種系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，包含一儲存單元，儲存多個標(biāo)的金融商品數(shù)據(jù)；一接口單元，其包含一金融商品選擇模塊(即模塊，本文均稱為模塊)，選擇多個標(biāo)的金融商品；以及一資產(chǎn)池輸出模塊，輸出一資產(chǎn)池；以及一風(fēng)險控管單元，與該儲存單元及該接口單元連接，設(shè)定風(fēng)險值與杠桿比例的一對應(yīng)關(guān)系，并分別計算各該多個標(biāo)的金融商品的一個別風(fēng)險值，且據(jù)以調(diào)整各該所選擇的多個標(biāo)的金融商品的一杠桿比例，而后將各該所選擇的多個標(biāo)的金融商品加入該資產(chǎn)池中，并通過該資產(chǎn)池輸出模塊加以輸出。本發(fā)明的目的及解決其技術(shù)問題還可采用以下技術(shù)措施進(jìn)一步實現(xiàn)。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其中所述的風(fēng)險控管單元進(jìn)一步包含一風(fēng)險值計算模塊，自該儲存單元取得所選擇的該多個標(biāo)的金融商品的數(shù)據(jù)，計算各該所選擇的多個標(biāo)的金融商品的該個別風(fēng)險值；一杠桿比例計算模塊，自該儲存單元取得所選擇的該多個標(biāo)的金融商品的數(shù)據(jù)，計算各該所選擇的多個標(biāo)的金融商品的該杠桿比例；以及一杠桿比例調(diào)整模塊，選擇性地依據(jù)該對應(yīng)關(guān)系分別調(diào)整各該所選擇的多個標(biāo)的金融商品的該杠桿比例。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其中所述的對應(yīng)關(guān)系中，風(fēng)險值與杠桿比例成抵換關(guān)系。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其中所述的對應(yīng)關(guān)系滿足杠桿比例=1/風(fēng)險值。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其中所述的風(fēng)險控管單元由該儲存單元取得多個參考金融商品歷史資料，再根據(jù)該多個參考金融商品歷史資料，以一統(tǒng)計方法估算該對應(yīng)關(guān)系。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其中所述的統(tǒng)計方法包含一無母數(shù)統(tǒng)計回歸方法。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其中所述的接口單元更包含一門坎值輸入模塊，供輸入一第一門坎值；以及一警示模塊，供輸出一警示信息；其中，該風(fēng)險控管單元分別判斷該所選擇的多個標(biāo)的金融商品的一單一契約保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于該第一門坎值，若否，則藉由該警示模塊輸出該警示信息。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其中所述的接口單元更包含一門坎值輸入模塊，供輸入一第二門坎值；以及一警示模塊，供輸出一警示信息；其中，該風(fēng)險控管單元分別判斷所選擇的該標(biāo)的金融商品的一單一商品保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于該第二門坎值，若否，則藉由該警示模塊輸出該警示信息。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其中所述的接口單元更包含一門坎值輸入模塊，供輸入一第三門坎值；以及一警示模塊，供輸出一警示信息；其中，該風(fēng)險控管單元判斷該所選擇的多個標(biāo)的金融商品的一保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于該第三門坎值，若否，則藉由該警示模塊輸出該警示信息。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其中該風(fēng)險控管單元計算該資產(chǎn)池的一整體風(fēng)險值，且其中該風(fēng)險控管單元進(jìn)一步包含一量化驗證模塊，是根據(jù)極值理論對該整體風(fēng)險值進(jìn)行壓力測試。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其中所述的整體風(fēng)險值的風(fēng)險計算方式，不同于該對應(yīng)關(guān)系中的風(fēng)險值及該個別風(fēng)險值的風(fēng)險計算方式。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其中所述的整體風(fēng)險值以關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)(Copula)法實施。前述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其中所述的量化驗證模塊進(jìn)行一回溯測試而得到該資產(chǎn)池報酬的時間序列數(shù)據(jù)，由該時間序列數(shù)據(jù)中選取多個極值樣本，根據(jù)該多個極值樣本的特性，進(jìn)行極值分配，再根據(jù)該極值分配評估該資產(chǎn)池的該整體風(fēng)險值。本發(fā)明的目的及解決其技術(shù)問題另外再采用以下技術(shù)方案來實現(xiàn)。依據(jù)本發(fā)明提出的一種系統(tǒng)性風(fēng)險控管計算機程序產(chǎn)品，當(dāng)計算機加載該計算機程序并執(zhí)行后，可完成權(quán)利要求1至12中任一權(quán)利要求所述的方法。本發(fā)明與現(xiàn)有技術(shù)相比具有明顯的優(yōu)點和有益效果。由以上技術(shù)方案可知，本發(fā)明的主要技術(shù)內(nèi)容如下為達(dá)到上述目的，本發(fā)明提供了一種系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)包含一儲存單元，系儲存多個標(biāo)的金融商品數(shù)據(jù)。一接口單元，此接口單元包含一金融商品選擇模塊，選擇多個標(biāo)的金融商品；以及一資產(chǎn)池輸出模塊，輸出一資產(chǎn)池。一風(fēng)險控管單元，與該儲存單元及該接口單元連接，設(shè)定風(fēng)險度量(風(fēng)險值)與杠桿比例的一對應(yīng)關(guān)系，此對應(yīng)關(guān)系可根據(jù)全球市場的共識或其它風(fēng)險衡量方法而決定。并分別計算各該多個標(biāo)的金融商品的一風(fēng)險度量(風(fēng)險值)，且據(jù)以調(diào)整各該所選擇的多個標(biāo)的金融商品的一杠桿比例，而后將各該所選擇的多個標(biāo)的金融商品加入該資產(chǎn)池中，并通過該資產(chǎn)池輸出模塊加以輸出。另外，為達(dá)到上述目的，本發(fā)明還提供了一種系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，包含下列步驟以風(fēng)險控管單元設(shè)定風(fēng)險度量(風(fēng)險值)與杠桿比例的對應(yīng)關(guān)系(此對應(yīng)關(guān)系可根據(jù)全球市場的共識或其它風(fēng)險衡量方法而決定)、利用接口單元選擇多個標(biāo)的金融商品、由該風(fēng)險控管單元自一儲存單元取得所選擇的該多個標(biāo)的金融商品的數(shù)據(jù)、藉由該風(fēng)險控管單元，分別計算各該多個標(biāo)的金融商品的風(fēng)險度量(風(fēng)險值)，并據(jù)以選擇性地依據(jù)該對應(yīng)關(guān)系分別調(diào)整各該多個標(biāo)的金融商品的杠桿比例、以及將該多個標(biāo)的金融商品加入資產(chǎn)池，并通過接口單元加以輸出。再者，為達(dá)到上述目的，本發(fā)明再提供了一種系統(tǒng)性風(fēng)險控管計算機程序產(chǎn)品，當(dāng)計算機加載該計算機程序并執(zhí)行后，可完成本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法。借由上述技術(shù)方案，本發(fā)明系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序產(chǎn)品至少具有下列優(yōu)點及有益效果根據(jù)本發(fā)明所提出的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序產(chǎn)品，可整合杠桿比例總量管制機制(ALR)，以利用風(fēng)險杠桿比例調(diào)控信用風(fēng)險；搭配極值風(fēng)險測度機制(ExR)嚴(yán)密監(jiān)控尾端風(fēng)險的測度能力；并利用關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)(Copula)統(tǒng)計模型成功提升投資組合的整體風(fēng)險值(VaR)的風(fēng)險測度準(zhǔn)確性，解決傳統(tǒng)風(fēng)險值(VaR)估計無法處理投資部位間相關(guān)性的問題，而實現(xiàn)能準(zhǔn)確衡量并監(jiān)控系統(tǒng)性風(fēng)險的風(fēng)控機制。綜上所述，本發(fā)明揭露一種系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序產(chǎn)品，包含以風(fēng)險控管單元設(shè)定全球市場共識的風(fēng)險度量(風(fēng)險值)與杠桿比例的對應(yīng)關(guān)系、利用接口單元選擇多個標(biāo)的金融商品、由該風(fēng)險控管單元自一儲存單元取得所選擇的該多個標(biāo)的金融商品的數(shù)據(jù)、藉由該風(fēng)險控管單元，分別計算各該多個標(biāo)的金融商品的風(fēng)險值，并據(jù)以選擇性地依據(jù)該對應(yīng)關(guān)系分別調(diào)整各該多個標(biāo)的金融商品的杠桿比例、以及將該多個標(biāo)的金融商品加入資產(chǎn)池，并通過接口單元加以輸出。本發(fā)明在技術(shù)上有顯著的進(jìn)步，具有明顯的積極效果，誠為一新穎、進(jìn)步、實用的新設(shè)計。上述說明僅是本發(fā)明技術(shù)方案的概述，為了能夠更清楚了解本發(fā)明的技術(shù)手段，而可依照說明書的內(nèi)容予以實施，并且為了讓本發(fā)明的上述和其它目的、特征和優(yōu)點能夠更明顯易懂，以下特舉較佳實施例，并配合附圖，詳細(xì)說明如下。圖1是根據(jù)本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)的實施例的方塊圖。圖2是根據(jù)本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法的第一較佳實施例的流程圖,圖3是根據(jù)本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法的第二較佳實施例的流程圖,圖4是根據(jù)本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法的第三較佳實施例的流程圖,圖5是根據(jù)本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法的第四較佳實施例的流程圖,圖6是根據(jù)本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法中壓力測試的流程圖。圖7是根據(jù)本發(fā)明的市場共識的風(fēng)險值與杠桿比例對應(yīng)關(guān)系圖一。圖8是根據(jù)本發(fā)明的市場共識的風(fēng)險值與杠桿比例對應(yīng)關(guān)系二。10:儲存單元120:標(biāo)的金融商品資料210:風(fēng)險值計算模塊230:杠桿比例調(diào)整模塊30:接口單元320:門坎值輸入模塊IIO:參考金融商品歷史數(shù)據(jù)20:風(fēng)險控管單元220:杠桿比例計算模塊240:量化驗證模塊310:標(biāo)的金融商品選擇模塊330:警示模塊340:資產(chǎn)池輸出模塊S201-S210、S301-S303、S401-S405、S501、S502、S601-S604:步驟具體實施例方式為更進(jìn)一步闡述本發(fā)明為達(dá)成預(yù)定發(fā)明目的所采取的技術(shù)手段及功效，以下結(jié)合附圖及較佳實施例，對依據(jù)本發(fā)明提出的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序產(chǎn)品其具體實施方式、方法、步驟、結(jié)構(gòu)、特征及其功效，詳細(xì)說明如后。有關(guān)本發(fā)明的前述及其它技術(shù)內(nèi)容、特點及功效，在以下配合參考圖式的較佳實施例的詳細(xì)說明中將可清楚呈現(xiàn)。通過具體實施方式的說明，當(dāng)可對本發(fā)明為達(dá)成預(yù)定目的所采取的技術(shù)手段及功效得一更加深入且具體的了解，然而所附圖式僅是提供參考與說明之用，并非用來對本發(fā)明加以限制。請參閱圖1所示，其是根據(jù)本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)的實施例的方塊圖。在此實施例中，本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)包含一儲存單元10、一風(fēng)險控管單元20及一接口單元30。儲存單元10可用以儲存多筆標(biāo)的金融商品數(shù)據(jù)120。所謂標(biāo)的金融商品數(shù)據(jù)120指可選擇作為投資組合的投資標(biāo)的。此金融商品可為，例如，股票(Stock)、債券(Bond)、外匯(Currency)、期貨(Commodity)或其它衍生性金融商品(Derivatives)。上述的接口單元30可作為本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)與外部界接的接口。此處所謂的界接系指廣義的界接，例如可設(shè)計成作為使用者的操作接口、或作為與外部計算機系統(tǒng)或程序的數(shù)據(jù)界接接口。在一實施例中，接口單元30可包含一標(biāo)的金融商品選擇模塊310及一資產(chǎn)池輸出模塊340。標(biāo)的金融商品選擇模塊310，例如，可提供使用者一選擇接口，以在儲存單元10中選擇出標(biāo)的金融商品120，而作為資產(chǎn)池的一部分。又例如，可接受外部計算機系統(tǒng)或程序的要求指令或封包，以挑選出感興趣的標(biāo)的金融商品120，作為資產(chǎn)池的一部分。此處的資產(chǎn)池是對一種投資組合而言。資產(chǎn)池輸出模塊340，用以將資產(chǎn)池內(nèi)所包含的金融商品及其相關(guān)資料對外輸出，例如顯示在計算機屏幕上供使用者觀看，讓使用者可據(jù)以調(diào)整其投資組合的配置，或?qū)①Y產(chǎn)池輸出至外部計算機系統(tǒng)或程序，例如輸出至一交易系統(tǒng)，使該交易系統(tǒng)據(jù)以進(jìn)行金融商品的交易。藉此，可作為金融商品投資操作時，調(diào)整投資組合的參考依據(jù)。上述的風(fēng)險控管單元20，與儲存單元10及接口單元30連接，設(shè)定風(fēng)險度量(風(fēng)險值)與杠桿比例的一對應(yīng)關(guān)系，此對應(yīng)關(guān)系可根據(jù)全球市場的共識或其它風(fēng)險衡量方法而決定。接著并據(jù)以對資產(chǎn)池中所選擇的多個標(biāo)的金融商品120進(jìn)行風(fēng)險控管。在一實施例中，風(fēng)險控管單元20包含一風(fēng)險值計算模塊210、一杠桿比例計算模塊220、及一杠桿比例調(diào)整模塊230。風(fēng)險值計算模塊210用以計算金融商品的風(fēng)險值。更明確的說，每一個所選擇的標(biāo)的金融商品，其個別風(fēng)險值可藉由風(fēng)險值計算模塊210加以計算。風(fēng)險值的衡量其實是運用統(tǒng)計的方式(StatisticalTechniques)估計(Assess)風(fēng)險產(chǎn)生的機率(Probability)，計算在某一信賴水平(ConfidenceLevel)區(qū)間下，某一特定目標(biāo)區(qū)內(nèi)的預(yù)期最大損失(TheWorstE鄧ectedLoss)。風(fēng)險值是諸多衡量風(fēng)險的風(fēng)險度量之一，也是巴塞爾協(xié)議II及UCITSIII要求計算的風(fēng)險度量。風(fēng)險值的計算，原則上可以分為以下四個部份決定欲估計的預(yù)期損失的期間(Timehorizon)、選擇信賴水平(ConfidenceLevel)、假設(shè)投資標(biāo)的或投資組合報酬的可能的機率分配、以及求取風(fēng)險值。其中，就交易期信基金的角度而言，較有意義的參考指標(biāo)為一日風(fēng)險值，因此，其預(yù)期損失的期間可設(shè)定為單日(1-day)。而關(guān)于信賴水平，例如在100次的計算中有99次的實際損失小于估計的最大可能損失，即99%的信賴水平，就交易期信基金的角度而言可以設(shè)定為99%的信賴水平。關(guān)于不同的假設(shè)會有不同的風(fēng)險值計算方法，目前風(fēng)險值的計算方法有多種。以下舉三種為例一為歷史模擬法(HistoricalSimulation),主要假設(shè)歷史的報酬模式會于未來再發(fā)生；二為變異數(shù)-共變異數(shù)法(Variance-CovarianceMethod)，其假設(shè)標(biāo)的或投資組合的報酬分配為常態(tài)分配，并計算投資組合間的共變異數(shù)矩陣，以擷取投資組合的分散效果(DiversificationEffect);三則為蒙地卡羅模擬法(MonteCarloSimulation)，該法在特定的報酬分配假設(shè)下，以模擬的方式找出未來投資組合中各標(biāo)的價格的不同路徑，以進(jìn)行風(fēng)險值的計算。最后，依所決定的信賴水平，找出投資標(biāo)的或投資組合報酬分配在此信賴水平下的臨界值，即為風(fēng)險值。例如，當(dāng)1-Day99%VaR=0.015時，意思是有99%的機會單日的損失不會超過1.5%，換句話說，有1%的機會單日損失會超過1.5%。當(dāng)1-Day99%VaR=100%時，表示有1%的機會單日損失會超過100%，即全損(Over-loss)。杠桿比例計算模塊220用以計算金融商品的杠桿比例(LeverageRatio)。更明確的說，每一個所選擇的標(biāo)的金融商品，其杠桿比例可藉由杠桿比例計算模塊220加以計算。杠桿比例即所謂的風(fēng)險暴露(RiskE鄧osure)，惟有風(fēng)險暴露可以以金額或百分比表示，杠桿比例則常以倍數(shù)表示，亦即杠桿比例為總風(fēng)險暴露的總金額除以凈資產(chǎn)價值(TotalNetAssetValue,TNAV)。14杠桿比例調(diào)整模塊230用以根據(jù)風(fēng)險控管單元20所設(shè)定的風(fēng)險度量(風(fēng)險值)與杠桿比例的對應(yīng)關(guān)系，選擇性的調(diào)整各所選擇的標(biāo)的金融商品的杠桿比例。請參閱圖7所示，其是根據(jù)本發(fā)明的全球市場共識的風(fēng)險度量(風(fēng)險值)與杠桿比例對應(yīng)關(guān)系圖一。如圖中所繪示，其橫軸為風(fēng)險值、縱軸為杠桿比例，風(fēng)險值與杠桿比例系成抵換(trade-off)關(guān)系，而對應(yīng)關(guān)系可以一關(guān)系曲線表示。在此實施例中，市場共識的風(fēng)險值與杠桿比例的對應(yīng)關(guān)系滿足下述關(guān)系式y(tǒng)=1/x，亦即杠桿比例二1/風(fēng)險值。根據(jù)此對應(yīng)關(guān)系，若一選擇的金融商品，其位置在關(guān)系曲線之上，表示就其風(fēng)險值來說，其杠桿比例超過市場共識的杠桿比例，此金融商品的風(fēng)險暴露過高。此時杠桿比例調(diào)整模塊230可將此金融商品的杠桿比例向下調(diào)整，以降低其風(fēng)險暴露，從而達(dá)成風(fēng)險控管的目的。反之，若一選擇的金融商品，其位置在關(guān)系曲線之下，表示就其風(fēng)險值來說，其杠桿比例低于市場共識的杠桿比例。此時杠桿比例調(diào)整模塊230則可將此金融商品的杠桿比例向上調(diào)整，以增加其杠桿比例，從而達(dá)成提高獲利的目的。請一并參閱圖1及圖8所示，其中圖8是繪示根據(jù)本發(fā)明的市場共識的風(fēng)險度量(風(fēng)險值)與杠桿比例對應(yīng)關(guān)系圖二。根據(jù)此實施例，儲存單元10進(jìn)一步儲存多筆參考金融商品歷史數(shù)據(jù)110。此處的參考金融商品歷史資料110，可包含市場上任一交易所、清算公司或其它機構(gòu)所規(guī)劃的金融商品，特別期貨產(chǎn)品及其所設(shè)定的保證金數(shù)據(jù)。風(fēng)險控管單元20由儲存單元10取得根據(jù)所述多筆參考金融商品歷史資料110后，以一統(tǒng)計方法估算出風(fēng)險度量(風(fēng)險值)與杠桿比例的對應(yīng)關(guān)系。如圖中所示，其橫軸為風(fēng)險值、縱軸為杠桿比例，而對應(yīng)關(guān)系可以一關(guān)系曲線表示。其中，統(tǒng)計方法可為無母數(shù)統(tǒng)計回歸方法(NonparametricRegression)所得到的估計，關(guān)系曲線平均穿過所有的點，即關(guān)系曲線所代表的風(fēng)險值和杠桿比例的關(guān)系足以表示參考金融商品歷史數(shù)據(jù)110對應(yīng)于任一的風(fēng)險值所允許的杠桿比例。如上所述，在此實施例中，參考金融商品歷史數(shù)據(jù)110，可為任何交易所或是清算公司所設(shè)計的金融商品，因此，以其在風(fēng)險控管應(yīng)用的功能的涵義，這條關(guān)系曲線可用以代表市場共識(Consensus)的杠桿比例。根據(jù)此對應(yīng)關(guān)系，若一選擇的金融商品，其位置在關(guān)系曲線之上，表示就其風(fēng)險值來說，其杠桿比例超過市場共識的杠桿比例，此金融商品的風(fēng)險暴露過高。此時杠桿比例調(diào)整模塊230可將此金融商品的杠桿比例向下調(diào)整，以降低其風(fēng)險暴露，從而達(dá)成風(fēng)險控管的目的。反之，若一選擇的金融商品，其位置在關(guān)系曲線之下，表示就其風(fēng)險值來說，其杠桿比例低于市場共識的杠桿比例。此時杠桿比例調(diào)整模塊230則可將此金融商品的杠桿比例向上調(diào)整，以增加其杠桿比例，從而達(dá)成靈活操作的目的。其中，亦可使用其它風(fēng)險衡量方式，在此僅以風(fēng)險值(VaR)法為例，然并不以此為限。請參閱表三所示，其是根據(jù)本發(fā)明的風(fēng)險管制系統(tǒng)調(diào)整杠桿比例之例，其中，各金融商品的杠桿比例是一上述關(guān)系曲線調(diào)整。比較表二及表三的資產(chǎn)池l-Day99%VaR，表二期貨的曝險比例直接由該期貨的杠桿比例決定，表三期貨的曝險比例(AdjustedLeverageRatio)則由上述關(guān)系曲線決定，因此表三的資產(chǎn)池l_Day99XVaR都比表二小。對于像美國10年公債期貨這類風(fēng)險值和其杠桿比例無法匹配的期貨，本發(fā)明的風(fēng)險管制系統(tǒng)更具關(guān)鍵性的作用。若以M&P方法控管全損(Over-loss)風(fēng)險，美國10年公債及其它類似的債券期貨可能導(dǎo)致基金的整體風(fēng)險值VaRF>100%，但若能以本發(fā)明的風(fēng)險管制系統(tǒng)調(diào)整杠桿比例總量管制機制(AggregateLeverageRatiotoTotalNAV，簡稱ALR)，則風(fēng)險值將被大幅降低'<table>tableseeoriginaldocumentpage16</column></row><table>風(fēng)險值計算模塊210亦可計算投資組合的整體風(fēng)險值。整體風(fēng)險值的風(fēng)險計算￥vf4gt4糊寧^缺〔爭,智05W4球婆方式，以不同于前述對應(yīng)關(guān)系中的風(fēng)險值及個別風(fēng)險值的風(fēng)險計算方式為較佳。在一實施例中，對應(yīng)關(guān)系中的風(fēng)險值及個別風(fēng)險值以風(fēng)險值(VaR)法實施，而整體風(fēng)險度量則可以用關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)(Copula)法實施。關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)(Copula)法，最早由Sklar(1959)以法文所提出，但一直到1999年才開始被應(yīng)用在財務(wù)領(lǐng)域中。在評估多資產(chǎn)的組合風(fēng)險時，可利用已計算出的個別金融商品的風(fēng)險值，再連結(jié)個別金融商品，例如使用相關(guān)系數(shù)(LinearCorrelation),以得到投資組合的整體風(fēng)險值。關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)法就是一個由多維變量映像至一維分配(Distribution)的函數(shù)，因此，風(fēng)險控管單元20可藉以根據(jù)投資組合中個別金融商品的風(fēng)險值估算投資組合的整體風(fēng)險度量。請再參閱圖1所示，根據(jù)本發(fā)明的風(fēng)險控管系統(tǒng)的實施例，接口單元30可進(jìn)一步包括一門坎值輸入模塊320及一警示模塊330。由于投資組合的配置，必須符合法規(guī)的規(guī)范，而有投資部位限額的限制。根據(jù)此實施例，可提供檢視投資部位限額的機制。門坎值輸入模塊320，供輸入至少一門坎值，供風(fēng)險控管單元20判斷門坎值與一預(yù)設(shè)條件的關(guān)系，并據(jù)以通過警示模塊330輸出警示信息。例如，門坎值輸入模塊320，可供輸入一第一門坎值，例如0.05。而風(fēng)險控管單元20分別判斷所選擇的多個標(biāo)的金融商品的一單一契約保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于第一門坎值，若否，則藉由警示模塊330輸出警示信息。再例如，門坎值輸入模塊320，可供輸入一第二門坎值，例如0.2，而風(fēng)險控管單元20分別判斷所選擇的標(biāo)的金融商品的一單一商品保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于第二門坎值，若否，則藉由警示模塊330輸出警示信息。又例如，門坎值輸入模塊320，可供輸入一第三門坎值，例如0.7，而風(fēng)險控管單元20判斷所選擇的多個標(biāo)的金融商品的一保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于第三門坎值，若否，則藉由警示模塊330輸出警示信息。綜合上述，根據(jù)本發(fā)明的實施例，風(fēng)險控管單元20可通過接口單元30取得投資部位限額的限制門坎，以符合法規(guī)規(guī)范，而提供一投資部位限額檢視的機制。再者，根據(jù)此實施例，風(fēng)險控管單元20中的風(fēng)險值計算模塊210，可分別計算每一金融商品(個別資產(chǎn))的個別風(fēng)險值，亦可計算整體投資組合的整體風(fēng)險值。由此，則整合法規(guī)投資部位限額、金融商品的個別風(fēng)險值及整體投資組合的整體風(fēng)險值三項因素，而完成一風(fēng)險度量統(tǒng)計模型。請再參閱圖1所示，根據(jù)本發(fā)明的風(fēng)險控管系統(tǒng)的實施例，風(fēng)險控管單元20可進(jìn)一步包含一量化驗證模塊240。在此實施例中，風(fēng)險控管單元20可計算資產(chǎn)池的整體風(fēng)險值，而量化驗證模塊240可模擬極端風(fēng)險因素變動對投資組合沖擊，對投資組合的整體風(fēng)險值進(jìn)行壓力測試。資產(chǎn)之間與金融機構(gòu)之間的緊密關(guān)聯(lián)可能因個別資產(chǎn)或基金的信用危機引發(fā)大規(guī)模的流動性危機，導(dǎo)致風(fēng)險因素的跌幅遠(yuǎn)超出常態(tài)，以致多變量常態(tài)資產(chǎn)變動模型面臨高度的模型風(fēng)險，因此基金經(jīng)理人應(yīng)以關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)(Copula)模型方法修正模型架構(gòu)，以非線性相關(guān)敏感度分析將高次浮動項(higher-orderfluctuationterms)并入衍生性風(fēng)險組合公式，并根據(jù)極值風(fēng)險測度機制(ExR)計算最大可容忍損失的機率以調(diào)整各資產(chǎn)的杠桿比例，形成流動性風(fēng)險的底線安全網(wǎng)。根據(jù)本發(fā)明的一實施例，量化驗證模塊240可包含極值風(fēng)險測度機制(ExR)，以針對尾端分配計算更精確的估計值，并計算尾端分配發(fā)生極端值損失的機率，而應(yīng)用極值分配統(tǒng)計模型估計極端值。計算極值時可進(jìn)行一回溯測試而得到資產(chǎn)池報酬的時間序列數(shù)據(jù)，再由時間序列數(shù)據(jù)中選取多個極值樣本，例如，將觀察值分成連續(xù)的時間區(qū)間，并取每段區(qū)間的最大值為其極值?；蚶纾瑢⒊^所設(shè)定門坎值的數(shù)值篩選出來。而后，根據(jù)多個極值樣本的特性，進(jìn)行極值分配。最后，可根據(jù)極值分配評估資產(chǎn)池的整體風(fēng)險值，從而完成壓力測試。在2007年七月引爆的美國次貸風(fēng)暴成為全球性的金融問題，金融機構(gòu)或投資銀行不論規(guī)模大小都難以幸免，接二連三在此波金融海嘯中倒閉或被并購，全世界政府機關(guān)及央行開始意識到單單以風(fēng)險值作為風(fēng)險控管的機制是不夠的。通常風(fēng)險值在常態(tài)分配假設(shè)前提之下，投資組合發(fā)生極端值損失的機率十分微小，但事實證明風(fēng)險值在針對極端值損失機率預(yù)測上存在極大的誤差，從此次美國次貸風(fēng)暴引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性風(fēng)險可知，極端值損失發(fā)生的機率遠(yuǎn)不如傳統(tǒng)風(fēng)險統(tǒng)計模型估計來的樂觀，而量化驗證模塊240藉由過去歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回溯及壓力測試而進(jìn)一步完成量化驗證，能更正確地描繪出極端值風(fēng)險發(fā)生的機率分布，對未來極端值發(fā)生機率的預(yù)測提供一個值得信賴的工具。請參閱圖3所示，其是根據(jù)本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法的第一實施例的流程圖。在此實施例中，首先，以風(fēng)險控管單元設(shè)定市場共識的風(fēng)險度量(風(fēng)險值)與杠桿比例的對應(yīng)關(guān)系S201。接續(xù)，利用接口單元選擇多個標(biāo)的金融商品S202。其后，由風(fēng)險控管單元自儲存單元取得所選擇的多個標(biāo)的金融商品的數(shù)據(jù)S203，并藉由風(fēng)險控管單元，分別計算各多個標(biāo)的金融商品的一風(fēng)險度量(風(fēng)險值)S205及一杠桿比例S206。而后選擇性地S207依據(jù)對應(yīng)關(guān)系分別調(diào)整各多個標(biāo)的金融商品的杠桿比例S208。最后，將多個標(biāo)的金融商品加入資產(chǎn)池S209，并通過接口單元加以輸出S210。其中，選擇性系指判斷每一所選擇的標(biāo)的金融商品的杠桿比例是否符合對應(yīng)關(guān)系，若不符合，則進(jìn)行調(diào)整杠桿比例的步驟。在此實施例中，市場共識的風(fēng)險度量(風(fēng)險值)與杠桿比例的對應(yīng)關(guān)系的設(shè)定方式、風(fēng)險度量(風(fēng)險值)與杠桿比例的計算方式，及杠桿比例的調(diào)整方式可與本發(fā)明的風(fēng)險控管系統(tǒng)的實施例中所述相同，在此不予贅述。請續(xù)參閱圖3所示，其是繪示根據(jù)本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法的第二實施例的流程圖。本實施例與上述系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法的第一實施例的差異在于，市場共識的風(fēng)險值與杠桿比例的對應(yīng)關(guān)系，系根據(jù)參考金融商品的歷史資料計算而來。其包含，由風(fēng)險控管單元項儲存單元要求參考金融商品的歷史數(shù)據(jù)S301。接著由儲存單元傳回參考金融商品的歷史數(shù)據(jù)S302。亦即由儲存單元取得多個參考金融商品的歷史數(shù)據(jù)。最后，根據(jù)多個參考金融商品歷史資料，以一統(tǒng)計方法估算風(fēng)險值與杠桿比例的對應(yīng)關(guān)系S303。在此實施例中，其統(tǒng)計方法可與本發(fā)明的風(fēng)險控管系統(tǒng)的實施例中所述相同，在此不予贅述。請繼續(xù)參閱圖4所示，其是根據(jù)本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法的第三較佳實施例的流程圖。本實施例與上述系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法的第一實施例的差異在于，可通過接口單元輸入門坎值S401，供風(fēng)險控管單元判斷門坎值與一預(yù)設(shè)條件的關(guān)系，并據(jù)以通過警示模塊輸出警示信息。由于投資組合的配置，必須符合法規(guī)的規(guī)范，而有投資部位限額的限制。根據(jù)此實施例，可提供檢視投資部位限額的機制。例如，門坎值輸入模塊，可供輸入一第一門坎值，而風(fēng)險控管單元分別判斷所選擇的多個標(biāo)的金融商品的一單一契約保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于第一門坎值S402，若否，則藉由警示模塊輸出警示信息S405。再例如，可輸入一第二門坎值，而風(fēng)險控管單元分別判斷所選擇的標(biāo)的金融商品的一單一商品保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于第二門坎值S403，若否，則藉由警示模塊輸出警示信息S405。又例如，可輸入一第三門坎值，而風(fēng)險控管單元判斷所選擇的多個標(biāo)的金融商品的一保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于第三門坎值S404，若否，則藉由警示模塊輸出警示信息S405。請繼續(xù)參閱圖5所示，其是繪示根據(jù)本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法的第四較佳實施例的流程圖。本實施例與上述系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法的第一較佳實施例的差異在于，風(fēng)險控管單元20可計算資產(chǎn)池的一整體風(fēng)險值S501，并對整體風(fēng)險值進(jìn)行壓力測試S502。在此實施例中，其整體風(fēng)險值的風(fēng)險計算方式可與本發(fā)明的風(fēng)險控管系統(tǒng)的實施例中所述相同，在此不予贅述。請一并參閱圖6所示，其是繪示根據(jù)本發(fā)明的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法中壓力測試的流程圖。在此實施例中，壓力測試以極值風(fēng)險測度機制(ExR)加以實施，并不以此為限。此實施例的壓力測試流程包括進(jìn)行一回溯測試而得到資產(chǎn)池報酬的時間序列數(shù)據(jù)S601;由時間序列數(shù)據(jù)中選取多個極值樣本S602;根據(jù)多個極值樣本的特性，進(jìn)行極值分配S603;以及根據(jù)極值分配評估資產(chǎn)池的整體風(fēng)險值S604，從而完成壓力測試。根據(jù)本發(fā)明，可利用極值理論(ExtremeValueTheory)針對尾端分配計算更精確的估計值，并計算尾端分配發(fā)生極端值損失的機率，而應(yīng)用極值分配統(tǒng)計模型估計極端值。其中，計算極值時可，例如，將觀察值分成連續(xù)的時間區(qū)間，并取每段區(qū)間的最大值為其極值?；蚶?，將超過所設(shè)定門坎值的數(shù)值篩選出來。根據(jù)本發(fā)明的一實施例，其可以計算機軟件方式實現(xiàn)一種風(fēng)險控管計算機程序產(chǎn)品。根據(jù)本發(fā)明的風(fēng)險控管計算機程序產(chǎn)品，當(dāng)計算機加載計算機程序并執(zhí)行后，可完成上述本發(fā)明的風(fēng)險控管方法。以上所述，僅是本發(fā)明的較佳實施例而已，并非對本發(fā)明作任何形式上的限制，雖然本發(fā)明已以較佳實施例揭露如上，然而并非用以限定本發(fā)明，任何熟悉本專業(yè)的技術(shù)人員，在不脫離本發(fā)明技術(shù)方案范圍內(nèi)，當(dāng)可利用上述揭示的技術(shù)內(nèi)容作出些許更動或修飾為等同變化的等效實施例，但凡是未脫離本發(fā)明技術(shù)方案內(nèi)容，依據(jù)本發(fā)明的技術(shù)實質(zhì)對以上實施例所作的任何簡單修改、等同變化與修飾，均仍屬于本發(fā)明技術(shù)方案的范圍內(nèi)。權(quán)利要求一種系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其特征在于其包含下列步驟以一風(fēng)險控管單元設(shè)定風(fēng)險值與杠桿比例的一對應(yīng)關(guān)系；利用一接口單元選擇多個標(biāo)的金融商品；由該風(fēng)險控管單元自一儲存單元取得所選擇的該多個標(biāo)的金融商品的數(shù)據(jù)；藉由該風(fēng)險控管單元，分別計算各該多個標(biāo)的金融商品的一個別風(fēng)險值，并據(jù)以選擇性地依據(jù)該對應(yīng)關(guān)系分別調(diào)整各該多個標(biāo)的金融商品的一杠桿比例；以及將該多個標(biāo)的金融商品加入一資產(chǎn)池，并通過該接口單元加以輸出。2.根據(jù)權(quán)利要求1所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其特征在于其中所述的對應(yīng)關(guān)系中，風(fēng)險值與杠桿比例成抵換關(guān)系。3.根據(jù)權(quán)利要求2所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其特征在于其中所述的對應(yīng)關(guān)系滿足杠桿比例=1/風(fēng)險值。4.根據(jù)權(quán)利要求1所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其特征在于其中所述的設(shè)定風(fēng)險值與杠桿比例的該對應(yīng)關(guān)系的步驟中，更包含由該儲存單元取得多個參考金融商品的歷史數(shù)據(jù)；以及根據(jù)該多個參考金融商品歷史資料，以一統(tǒng)計方法估算風(fēng)險值與杠桿比例的該對應(yīng)關(guān)系。5.根據(jù)權(quán)利要求4所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其特征在于其中所述的統(tǒng)計方法包含一無母數(shù)統(tǒng)計回歸方法。6.根據(jù)權(quán)利要求1所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其特征在于其更包含分別判斷該多個標(biāo)的金融商品的一單一契約保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于一第一門坎值，若否，則藉由該接口單元輸出一警示信息。7.根據(jù)權(quán)利要求1所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其特征在于其更包含分別判斷該標(biāo)的金融商品的一單一商品保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于一第二門坎值，若否，則藉由該接口單元輸出一警示信息。8.根據(jù)權(quán)利要求1所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其特征在于其更包含判斷該多個標(biāo)的金融商品的一保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于一第三門坎值，若否，則藉由該接口單元輸出一警示信息。9.根據(jù)權(quán)利要求1所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其特征在于其更包含藉由該風(fēng)險控管單元，計算該資產(chǎn)池之一整體風(fēng)險值；以及利用該風(fēng)險控管單元，根據(jù)極值理論對該整體風(fēng)險值進(jìn)行壓力測試。10.根據(jù)權(quán)利要求9所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其特征在于其中所述的整體風(fēng)險值的風(fēng)險計算方式，不同于該對應(yīng)關(guān)系中的風(fēng)險值及該個別風(fēng)險值的風(fēng)險計算方式。11.根據(jù)權(quán)利要求10所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其特征在于其中所述的整體風(fēng)險值以關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)法實施。12.根據(jù)權(quán)利要求9所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法，其特征在于其中所述的壓力測試步驟，包含進(jìn)行一回溯測試而得到該資產(chǎn)池報酬的時間序列數(shù)據(jù)；由該時間序列數(shù)據(jù)中選取多個極值樣本；根據(jù)該多個極值樣本的特性，進(jìn)行極值分配；以及根據(jù)該極值分配評估該資產(chǎn)池的該整體風(fēng)險值。13.—種系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其特征在于其包含一儲存單元，儲存多個標(biāo)的金融商品數(shù)據(jù)；一接口單元，其包含一金融商品選擇模塊，選擇多個標(biāo)的金融商品；以及一資產(chǎn)池輸出模塊，輸出一資產(chǎn)池；以及一風(fēng)險控管單元，與該儲存單元及該接口單元連接，設(shè)定風(fēng)險值與杠桿比例的一對應(yīng)關(guān)系，并分別計算各該多個標(biāo)的金融商品的一個別風(fēng)險值，且據(jù)以調(diào)整各該所選擇的多個標(biāo)的金融商品的一杠桿比例，而后將各該所選擇的多個標(biāo)的金融商品加入該資產(chǎn)池中，并通過該資產(chǎn)池輸出模塊加以輸出。14.根據(jù)權(quán)利要求13所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其特征在于其中所述的風(fēng)險控管單元進(jìn)一步包含一風(fēng)險值計算模塊，自該儲存單元取得所選擇的該多個標(biāo)的金融商品的數(shù)據(jù)，計算各該所選擇的多個標(biāo)的金融商品的該個別風(fēng)險值；一杠桿比例計算模塊，自該儲存單元取得所選擇的該多個標(biāo)的金融商品的數(shù)據(jù)，計算各該所選擇的多個標(biāo)的金融商品的該杠桿比例；以及一杠桿比例調(diào)整模塊，選擇性地依據(jù)該對應(yīng)關(guān)系分別調(diào)整各該所選擇的多個標(biāo)的金融商品的該杠桿比例。15.根據(jù)權(quán)利要求13所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其特征在于其中所述的對應(yīng)關(guān)系中，風(fēng)險值與杠桿比例成抵換關(guān)系。16.根據(jù)權(quán)利要求13所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其特征在于其中所述的對應(yīng)關(guān)系滿足杠桿比例=1/風(fēng)險值。17.根據(jù)權(quán)利要求13所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其特征在于其中所述的風(fēng)險控管單元由該儲存單元取得多個參考金融商品歷史資料，再根據(jù)該多個參考金融商品歷史資料，以一統(tǒng)計方法估算該對應(yīng)關(guān)系。18.根據(jù)權(quán)利要求17所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其特征在于其中所述的統(tǒng)計方法包含一無母數(shù)統(tǒng)計回歸方法。19.根據(jù)權(quán)利要求13所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其特征在于其中所述的接口單元更包含一門坎值輸入模塊，供輸入一第一門坎值；以及一警示模塊，供輸出一警示信息；其中，該風(fēng)險控管單元分別判斷該所選擇的多個標(biāo)的金融商品的一單一契約保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于該第一門坎值，若否，則藉由該警示模塊輸出該警示信息。20.根據(jù)權(quán)利要求13所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其特征在于其中所述的接口單元更包含一門坎值輸入模塊，供輸入一第二門坎值；以及一警示模塊，供輸出一警示信息；其中，該風(fēng)險控管單元分別判斷所選擇的該標(biāo)的金融商品的一單一商品保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于該第二門坎值，若否，則藉由該警示模塊輸出該警示信息。21.根據(jù)權(quán)利要求13所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其特征在于其中所述的接口單元更包含一門坎值輸入模塊，供輸入一第三門坎值；以及一警示模塊，供輸出一警示信息；其中，該風(fēng)險控管單元判斷該所選擇的多個標(biāo)的金融商品的一保證金或權(quán)利金合計值是否小于或等于該第三門坎值，若否，則藉由該警示模塊輸出該警示信息。22.根據(jù)權(quán)利要求13所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其特征在于其中該風(fēng)險控管單元計算該資產(chǎn)池的一整體風(fēng)險值，且其中該風(fēng)險控管單元進(jìn)一步包含一量化驗證模塊，是根據(jù)極值理論對該整體風(fēng)險值進(jìn)行壓力測試。23.根據(jù)權(quán)利要求22所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其特征在于其中所述的整體風(fēng)險值的風(fēng)險計算方式，不同于該對應(yīng)關(guān)系中的風(fēng)險值及該個別風(fēng)險值的風(fēng)險計算方式。24.根據(jù)權(quán)利要求23所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其特征在于其中所述的整體風(fēng)險值以關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)法實施。25.根據(jù)權(quán)利要求22所述的系統(tǒng)性風(fēng)險控管系統(tǒng)，其特征在于其中所述的量化驗證模塊進(jìn)行一回溯測試而得到該資產(chǎn)池報酬的時間序列數(shù)據(jù)，由該時間序列數(shù)據(jù)中選取多個極值樣本，根據(jù)該多個極值樣本的特性，進(jìn)行極值分配，再根據(jù)該極值分配評估該資產(chǎn)池的該整體風(fēng)險值。26.—種系統(tǒng)性風(fēng)險控管計算機程序產(chǎn)品，其特征在于當(dāng)計算機加載該計算機程序并執(zhí)行后，可完成權(quán)利要求1至12中任一權(quán)利要求所述的方法。全文摘要本發(fā)明是有關(guān)于一種系統(tǒng)性風(fēng)險控管方法、系統(tǒng)及其計算機程序產(chǎn)品，程序包含以風(fēng)險控管單元設(shè)定全球市場共識的風(fēng)險值與杠桿比例的對應(yīng)關(guān)系、利用接口單元選擇多個標(biāo)的金融商品、由該風(fēng)險控管單元自一儲存單元取得所選擇的該多個標(biāo)的金融商品的數(shù)據(jù)、藉由該風(fēng)險控管單元，分別計算各該多個標(biāo)的金融商品的風(fēng)險值，并據(jù)以選擇性地依據(jù)該對應(yīng)關(guān)系分別調(diào)整各該多個標(biāo)的金融商品的杠桿比例、以及將該多個標(biāo)的金融商品加入資產(chǎn)池，并通過接口單元加以輸出。文檔編號G06Q40/00GK101739646SQ20081018093公開日2010年6月16日申請日期2008年11月18日優(yōu)先權(quán)日2008年11月18日發(fā)明者林詩珊,牛維方,王克陸,王南杰,鄭振和申請人:英屬維京群島商鉅融資本管理股份有限公司